香港合规持牌稳定币的核心锚定物为法定货币，主要以港元为主，同时也可锚定美元等主流法币，储备池由现金、短期存款、短期主权债券等高流动性低风险资产共同构成，并不支持加密货币、大宗商品、算法机制作为锚定支撑。很多币圈用户容易混淆锚定物与储备资产，锚定物是稳定币价值对标基准，储备资产是用来兑付兜底的实际资产，二者概念并不等同，这也是解读香港稳定币机制最关键的一点。按照当地合规框架，只有以单一法定货币作为价值参照基准的稳定币，才能够申请持牌发行，纯算法稳定币无法纳入合规稳定币范围，不能取得发行资质。
以港元锚定的香港本土稳定币为例，它的锚定基准就是港元，理论上一枚代币价值对标1港元。为了维持这个汇率锚，发行人需要搭建对应的储备资产池，储备资产优先采用港元现金、三个月以内到期的银行存款，剩余期限一年以内的政府类债券等资产，全部属于低波动、易快速变现的品类，用来保障用户随时赎回法币的需求。常规情况下储备资产币种需要和锚定法币保持一致，只有取得监管书面许可之后，发行人才能搭配少量其他币种资产进行储备管理，以此规避汇率错配带来的兑付风险，避免出现储备贬值、稳定币脱锚的问题。
除港元稳定币之外，香港持牌框架同样允许发行锚定美元的稳定币，这类稳定币锚定物为美元，储备池则以美元现金、短期美元存款和美债等资产为主。区别于市面上普通的海外美元稳定币，香港监管对储备资产透明度有着硬性要求，发行人需要定期对外披露储备资产明细、流通总量，接受第三方独立审计核验储备足额情况，资产还要单独隔离托管，和发行公司自有财务资产分割开来，即便发行人经营出现问题，储备资产依旧优先用于稳定币用户赎回兑付。这套规则也让香港合规美元稳定币在储备披露、资产托管层面和其他海外稳定币形成明显差异。
不少币圈投资者会疑惑，香港稳定币能不能锚定一篮子货币，按照现行规则，持牌指明稳定币优先对标单一法币，一篮子多货币锚定模式目前并未作为主流开放。监管对储备资产有着严格负面清单，股票、房地产、普通加密货币、流动性较差的小众金融产品，均不能放进储备池充当兜底资产，从根源降低稳定币受到资本市场剧烈波动牵连而脱锚的概率。同时赎回机制上要求支持按面值赎回，当用户发起赎回时，发行人需要依托储备池当中高流动性的锚定对应资产完成兑付，维持代币和锚定法币之间的价格平衡，减少二级市场价格偏离的情况。
