杠杆交易赔钱，核心亏损由行情反向波动、保证金模式、各类交易成本共同决定，逐仓最多亏掉该仓位投入的保证金，全仓模式下亏损会扩散，极端情况会耗尽整个合约账户全部余额，爆仓时还会额外产生清算相关损耗，并非只看行情涨跌幅度。
很多币圈交易者会混淆浮动亏损和实际亏损，持仓未平仓时账户显示的是未实现浮动亏损，只是账面估算损失，没有真正从账户扣除资金，数值会跟随行情实时变动，平台大多采用标记价格计算浮动盈亏，用来规避短时插针虚假成交带来的误爆仓，和盘面K线最新成交价会存在小幅差异。多头仓位浮动亏损等于持仓数量乘以开仓价和当前标记价的价差，空头仓位则反过来计算，只要不平仓，这笔亏损就不会落地，部分交易者扛单时看到浮亏扩大，却没有意识到浮动亏损持续侵蚀可用保证金，会不断拉近爆仓价格，很小的进一步反向波动就会触发强制清算。
真正的实际亏损，是仓位手动平仓或者被系统强平之后形成的已实现亏损，这才是账户实实在在减少的资金。在逐仓模式下，亏损被隔离在当前仓位，最多损失划入该仓位的全部保证金，不会动用账户里其他闲置资金；切换成全仓模式，账户内所有合约可用资产都会充当保证金，一旦行情持续走反，亏损会不断消耗账户全部余额，即便其他持仓处于盈利状态，也会被用来弥补亏损。不少新手容易忽略，杠杆交易放大的不只是潜在收益，价格反向波动的亏损同样会按杠杆倍数放大，10倍杠杆的仓位，行情反向波动10%，理论上就会亏光初始投入保证金，杠杆倍数越高，能够承受的反向波动空间就越小。
除了行情带来的直接价差亏损，各类隐性成本会进一步放大实际赔钱规模，这也是很多交易者行情判断方向大体正确，最后依旧亏钱的主要原因。开仓和平仓会按照仓位名义总价值收取交易手续费，杠杆越高，仓位名义规模越大，手续费的绝对金额越高，永续合约每八小时还要结算一次资金费率，持仓时间越久，资金费用累积越多，长期持仓会持续消耗保证金。如果触发强制平仓，系统会按照破产价格完成成交，还会产生清算补偿相关损耗，这部分费用不会体现在浮动亏损面板，只会在平仓完成后计入已实现亏损，很多人爆仓之后发现实际亏损比账面浮亏更大，就是这部分成本造成的。同时平台维持保证金率会跟随仓位规模梯度上调，仓位越大，需要保留的保证金比例越高，爆仓点位会向开仓价格靠拢，重仓交易时亏损触发速度会明显加快。
在实操测算亏损时，不能只简单用行情涨跌幅乘以杠杆倍数，要把保证金模式、手续费、资金费率、强平损耗全部纳入考量。做交易前可以对照平台面板上的爆仓价格，预判自己仓位最多能承受多大反向波动，尽量避免高杠杆重仓长期扛单，浮动亏损持续扩大的时候，不要单纯寄希望行情反转，浮动亏损每扩大一分，安全垫就变薄一分，一旦触发强平，账面浮亏就直接变成不可逆的真实损失。币圈杠杆本身属于高风险工具，亏损没有固定上限，全仓模式下存在账户资产大幅清零的可能，普通交易者要分清账面浮亏和真实亏损，看懂各项成本对亏损的叠加影响，才能更客观评估杠杆交易的风险。
