杠杆交易的核心机制是投资者向平台借入资金放大交易本金。这如同一个资金放大器，允许用户用少量自有资金撬动数倍甚至数十倍价值的头寸。平台基于用户提供的保证金（即自有资金）授予相应的借贷额度，投资者利用这笔借来的资金进行买卖操作。当市场走势与预期一致时，这种机制能显著放大利润。市场波动具有不确定性，杠杆在放大收益的也必然同比例放大潜亏损风险。
投资者是这笔借贷资金的直接使用者。无论交易盈利或亏损，投资者都需要偿还从平台借出的本金以及可能产生的利息或手续费。当市场发生不利变动导致交易账户出现亏损时，亏损金额将首先从投资者的自有保证金中扣除。如果亏损持续扩大，直至将账户内的保证金全部耗尽，平台通常会执行强制平仓操作，试图及时止损。但若市场出现极端剧烈波动（如瞬间暴跌或暴涨），强制平仓机制可能无法及时执行或执行价格远差于预期价格，用户的亏损就可能超过其账户内的全部保证金余额。
当亏损金额超过了投资者在平台账户中存入的保证金总额时，就产生了穿仓现象投资者不仅损失了全部初始保证金，还对平台形成了债务，即欠下了平台的钱。这笔债务源于借入资金在交易中产生的、超出保证金覆盖范围的那部分亏损。交易平台通常在其用户协议中明确规定，投资者需对此类超额亏损承担偿还责任。平台会采取追索措施，可能包括要求用户补充资金、冻结账户内其他资产，甚至诉诸法律途径追偿。
