在数字货币投资领域，理解炒币（通常指现货交易）与合约交易的本质区别是规避风险、制定策略的基石。两者的核心差异在于交易标的和杠杆机制：现货交易是直接买卖并持有真实的数字资产，而合约交易则是基于标的资产价格波动进行差价结算的金融衍生品，其核心在于杠杆放大效应。这决定了它们在操作逻辑、风险收益特征上截然不同。
从交易机制看，现货交易遵循一手交钱、一手交货原则，投资者实际拥有买入的加密货币资产，可自由转入个人钱包储存或参与生态应用。合约交易则无需实际持有标的物，投资者通过预测未来价格涨跌签订协议，以少量保证金撬动数倍甚至数十倍的名义本金进行多空双向操作，其本质是对价格变动方向的押注。这种机制使合约成为价格风险对冲工具，也催生了高杠杆投机行为。
现货交易风险主要源于资产价格的自然波动，亏损上限是本金归零。合约交易则因杠杆存在多重风险叠加：高杠杆会急剧放大亏损，市场短期剧烈波动可能导致保证金不足而被强制平仓；永续合约的资金费率机制以及交易所深度不足引发的插针现象，都可能使仓位在未达预设止损价前意外爆仓。这种风险不对称性要求合约参与者具备极强的风控能力。
现货交易注重长期价值发现或波段操作，交易频率相对较低，对资金门槛要求更实际。合约交易因杠杆存在显著降低单笔资金门槛，但交易频率高、时效性强，需实时盯盘并设置严格止盈止损。合约存在交割周期限制（如期货合约）或需持续支付资金费用（如永续合约），策略复杂度远高于现货。这种特性使合约更适合专业交易者而非普通投资者。
