泰达币合约价并不是泰达币本身的交易价格，而是U本位合约当中，各类加密货币衍生品的成交报价，代表合约市场上多空双方博弈出来的行情，和泰达币现货本身的价格属于两个完全不同的概念，很多新手会把二者混淆，进而造成交易判断失误。大部分主流交易所的永续合约都采用U本位模式，也就是用泰达币充当保证金、计价以及盈亏结算工具，页面上显示的合约价，是比特币、以太坊等标的币种在合约盘口的成交价格，并非泰达币的自身行情。
很多刚接触合约的用户看到BTC/USDT合约对，就误以为价格是泰达币的价格，实际上交易对的后半段代表的只是结算资产。现货市场的泰达币价格，反映的是真实用户买卖泰达币形成的市价，正常情况下会贴近1美元，会在小幅区间内上下浮动；而合约价是衍生品市场撮合结果，只跟随标的币种行情波动，会因为合约市场的多空力量，和现货标的价格出现短暂价差，这个价差也被称作基差。极端行情下，合约盘口的买卖力量失衡，合约价会短暂偏离现货标的价格，交易所为了避免恶意插针带来的非正常爆仓，还会引入标记价格机制，用来计算仓位盈亏与强平，标记价格和合约最新成交价也会存在一定出入。
理解泰达币合约价，还需要分清资金费率带来的影响。永续合约没有到期交割时间，依靠资金费率让合约价长期贴近现货标的价格，每隔固定时间多空仓位互相支付费用，当市场做多情绪高涨，合约价高于现货，资金费率为正，多头需要向空头付费，反之空头向多头付费。这个机制只会调节衍生品的价格收敛，不会改变泰达币本身的锚定价值，即便合约盘面剧烈涨跌，作为保证金的泰达币，它的现货价值依旧独立运行。不少新手看到合约价格剧烈跳动，误以为是泰达币贬值或者升值，实际只是合约标的币种的行情变化，手中作为保证金的泰达币数量，只会随着合约盈亏发生增减，本身单价不受合约盘面影响。
在实操当中，区分好合约价和泰达币现货价可以规避不少踩坑点。当大盘出现恐慌或者狂热行情，泰达币现货有可能短暂脱锚，高于或者低于1美元，这个时候即便合约标的价格没有大幅变动，实际兑换、划转资产也会受到现货泰达币市价的影响。合约账户内显示的资产数值，是按照1美元的理想锚定进行统计，和场外、现货盘口真实的泰达币市价会存在细微差异，大额资金出入的时候，就需要兼顾两部分价格，不能只盯着合约盘面做判断。对于普通交易者，不要拿合约价的变化去判断泰达币本身的好坏，想要观察泰达币是否脱锚，要专门查看USDT/USD的现货交易对行情，而不是合约交易界面的数据。
