以太坊众筹阶段早期档位兑换标准为1BTC兑换2000枚ETH，折合约0.31美元，而主网上线登陆交易所后的首个市场交易价格大约在2.7至3美元区间，不少投资者容易混淆众筹定价与二级市场初始开盘价，两者不能等同看待。2014年以太坊开展为期42天的公开众筹活动，整个募资周期价格并非固定数值，前14天属于早期优惠档位，也是大家常说的初始众筹价格，随着众筹时间推进，兑换比例线性调整，活动末期1枚比特币仅能兑换1337枚ETH，意味着越晚参与众筹，获取同等数量ETH需要付出更高成本。当时市场还没有成熟的法币购买渠道，参与者只能使用比特币参与认购，美元价格是根据同期比特币汇率换算得出，并非官方直接标价。
很多新人会产生误区，认为众筹价格就是交易所开盘价格，这里需要理清关键时间线。众筹活动在2014年结束，但以太坊主网直至2015年7月底才正式启动，创世区块诞生之后，代币才具备转账条件。主网上线初期主流交易所尚未开放交易，早期流通大多依靠社区私下换手，没有统一公允报价。等到ETH正式登陆交易平台之后，市场给出的价格远高于众筹成本，这也造成两种初始价格长期在网络信息中混杂，查询历史价格时需要区分一级市场众筹和二级市场现货交易两个场景。
以太坊这一轮众筹模式深刻影响后续整个加密行业，本次募资一共售出超过6000万枚ETH，为底层网络、智能合约系统开发提供充足资金。除去对外售卖的代币，还有一部分代币预留给项目开发团队与早期贡献者，构成最初7200万枚基础流通量。从历史行情来看，早期众筹参与者拥有极大的成本优势，但即便如此，上线之后ETH也曾经历长时间熊市，价格多次出现回落，一度逼近甚至低于早期交易所开盘价格，充分说明低成本入场不代表能够稳定盈利，市场波动风险长期存在。
分清两层初始价格具备很强的参考意义。复盘历史收益时，众筹0.31美元是一级市场原始成本参考，交易所开盘价是二级市场起点。同时需要留意，网络上部分行情平台最早K线数据从2015年交易所上线开始记录，不会收录一年之前的众筹定价，单纯依靠行情软件无法查到众筹阶段价格。大家在搜集历史数据、测算长期回报率时，需要区分数据源对应的场景，避免因为概念混淆造成收益测算出现明显偏差。
