波场币公募ICO发行价为0.0015美元，折合人民币大约0.01元每枚，私募阶段价格更低，约0.0003美元每枚，交易所上线初期开盘价格和公募发行价基本接近。很多币圈新人容易混淆私募价、公募ICO价和交易所开盘价，三者虽然都属于项目早期价格，但参与门槛、获取条件差异很大，这也是讨论波场币发行价时最容易产生分歧的地方。波场币总初始代币总量设定为1000亿枚，2017年以以太坊ERC‑20代币形式完成代币发售，后续才迁移至波场主网，早期并没有实体公链，全部代币活动都依托以太坊网络完成。
公募ICO也就是普通用户可以参与的公开众筹，时间落在2017年8月份，400亿枚代币面向市场公开发售，兑换规则为1ETH兑换205000枚TRX，折算下来单枚TRX就是0.0015美元附近，整个公募周期募集资金规模接近5800万美元。而私募轮要早于公募，在2017年年初就已经完成，面向机构与圈内头部投资人，这一轮拿到的筹码成本仅有0.0003美元一枚，远低于普通散户参与的公募价格，私募份额占总代币的15%左右，会设置锁仓周期分批解锁，早期私募筹码的低成本，也成为后期市场分析波场币筹码结构的重要参考点。普通散户几乎没有渠道参与早期私募，市面上大家常说的波场币发行价，默认指代的就是公开ICO众筹价格。
代币分配结构会直接影响发行价对应的市场估值，波场币1000亿枚代币当中，除去公募40%、私募15%，剩下35%归波场基金会用于生态建设、技术研发、市场推广，还有10%给到早期合作方，基金会持有的份额不会一次性流入市场，会按照计划逐步释放，避免大量代币砸盘冲击价格。按照0.0015美元公募发行价来计算，项目当时整体估值在10亿美元上下，在2017年的ICO浪潮当中属于体量靠前的项目。但要注意，发行价仅仅是众筹阶段的定价，不等于交易所的真实交易价格，代币登陆交易所之后，价格会跟随市场供需发生波动，上线初期也曾短暂出现略高于、略低于ICO发行价的行情。
回顾波场币的价格历史，在2017年末到2018年初加密大牛市的带动之下，TRX价格迎来大幅拉升，相比公募发行价最高实现百倍级别涨幅，也让不少早期参与公募的投资者获得可观收益，不过牛市退去之后币价同样出现深度回调，加密资产波动风险十分突出。很多币圈用户复盘项目的时候，会拿历史高点和最初的发行价做对比，但需要客观看待，早期私募筹码成本更低，解锁时间不一样，不能简单用公募发行价去衡量全部早期筹码的收益情况。同时发行价只是项目诞生时期的静态定价，随着主网上线、生态迭代、市场牛熊切换，代币的实际市场价格会脱离发行价走出独立行情，发行价更多用于研究项目早期融资与代币经济模型，不能作为后续买卖的参考依据。
对于币圈投资者来说，理清波场币不同阶段的价格，能够看懂项目早期融资逻辑，区分私募、公募、交易所开盘价三个概念，避免信息混淆。加密货币ICO时代已经成为过去式，现在普通投资者只能在二级市场交易所参与交易，无法再以当年的发行价获取TRX，过往发行价的数据更多是历史研究素材，不代表未来价格走向。加密市场风险极高，过往的百倍涨幅不代表未来同样能够复制，任何币种投资都需要充分评估自身风险承受能力。
