恒星币XLM的创世发行价格约为0.002美元，项目在2014年8月1日正式上线，它并没有采用传统ICO募资售卖代币的模式，主要依靠大规模空投分发完成早期代币释放，这也是很多新用户容易混淆发行价与众筹价的关键点。很多币圈投资者查阅历史资料时会看到多个不同的早期价格数字，本质上是把创世分发价格、早期场外交易价格、交易所上线后的开盘价格混为一谈，想要理清恒星币发行价格，需要区分代币创世分发逻辑和二级市场交易价格两个完全不同的维度，不能直接拿早期交易所撮合的成交价当作官方发行定价。
恒星币创世区块一次性生成1000亿枚XLM，没有挖矿产出，全部代币在项目启动阶段就已经铸造完成，早期设计每年1%通胀机制用于生态激励，该机制后续在2019年社区投票后彻底废除。项目早期95%的代币计划面向市场免费分发，50%面向全球普通用户空投，25%给到金融普惠相关非营利机构，20%按照比特币快照向BTC持有者发放，剩余5%留给恒星发展基金会用作项目运营开销，整套模式的核心思路是尽可能让代币分散到广泛用户手中，而不是通过售卖代币来筹集资金，因此不存在固定认购的众筹定价，0.002美元对应的是创世分发阶段市场公认的初始基准价格，并非团队对外售卖的认购价格。
恒星币上线初期交易所流动性极差，上线早期二级市场成交价格波动十分剧烈，上线之后很短时间内，市场成交价一度跌到0.0012美元附近，也是该币种历史上的低位区间，早期参与空投拿到代币的用户，大部分并没有即时交易变现，市场可流通筹码有限，进一步放大了盘面波动幅度。这里需要投资者注意，创世分发基准价格不等于交易所开盘价，空投拿到代币属于免费获取，二级市场上用户互相撮合产生的价格会随市场热度、筹码释放节奏发生剧烈变化，不能把早期某一天的交易所行情直接等同于项目发行价格，这也是很多币种历史数据容易出现冲突的根源，查阅历史信息的时候要分清代币分发规则和二级市场行情。
恒星币的代币总量后续发生过重大调整，2019年恒星发展基金会执行大规模代币销毁，销毁约550亿枚XLM，代币总供应量缩减至500亿枚左右，通胀机制同步关闭，之后不再产生新的代币，基金会手里剩余的储备代币会按照规划逐步释放，用来支撑网络开发、生态合作，这一事件也对后续XLM的市场走势形成明显影响。回顾恒星币完整历史，从0.002美元的初始发行基准，后续在牛市周期最高触及0.938美元附近，巨大的价格起伏也让不少币圈研究者持续关注该项目代币模型，对于普通投资者，研究发行价格更多是用来复盘项目早期成本区间，不能单纯依靠历史发行价格去判断未来涨跌，加密资产市场受宏观环境、生态进展、筹码释放多重因素共同影响。
