艾达币（ada）的初始发行价并不是一个固定数字，而是随着预售批次逐步上调，大致在0.0020至0.0026美元之间，按全部销售数量加权计算，平均约为0.0024美元一枚。这个价格对应的是卡尔达诺上线前的ada凭证预售，并非交易所挂牌后的市场价格。按每美元约合6至7元人民币粗略换算，当时一枚ada的成本大约只有1至2分钱人民币，和后来市场上常见的几美分、几美元价格，属于完全不同的概念。
这场销售从2015年9月持续到2017年1月，主要面向亚洲市场，参与者以日本用户为主。按卡尔达诺的分配统计，销售分为T1、T2、T3、T3.5和T4五个批次，虽然部分页面将其概括为四个阶段，但T3.5在审计表中被单独列出。T1的折算价格约为0.0020美元，T2约为0.0022美元，T3和T3.5约为0.0024美元，最后的T4升至0.0026美元。价格变化幅度不大，却能看出项目早期融资是按阶段推进，而不是一次性给出统一发行价。
预售一共售出约259.27亿枚ADA，销售收入折算约6223.6万美元，整体平均价格约0.0024美元。需要留意的是，早期购买者支付的并不是美元现金，而是比特币，部分交易则由日元兑换成比特币完成。市场文章里出现0.0024美元、0.0026美元等数字，本质上是根据当时资金和代币数量折算出的美元价格，并不代表所有参与者都以美元完成付款。加密市场早期的价格记录经常受到汇率、比特币价格和统计口径影响，出现小幅差异并不奇怪。
还要把预售发行价和交易所首发价分开看。卡尔达诺网络在2017年9月进入初始运行阶段，ADA随后进入公开交易市场，最早的市场价格记录大约在0.02至0.024美元附近，明显高于0.0024美元左右的平均预售价。两者之间的差额，来自上线后的供需变化、交易流动性、市场情绪以及早期投资者兑现预期，不能简单理解为项目方在上线时重新发行了一批更贵的ADA。
卡尔达诺启动时可用的初始ADA约为311.12亿枚，其中公众销售部分约259.27亿枚，另外约51.85亿枚分配给卡尔达诺基金会、EMURGO和IOHK三类生态实体。协议设定的最大供应量为450亿枚，后续新增部分主要通过权益证明机制下的质押奖励逐步释放。也就是说，今天讨论ADA的估值，不能只拿早期发行价作简单倍数比较，还要结合流通量变化、质押收益、网络使用情况和市场周期判断。历史低价只能说明早期参与者的成本区间，并不能自动推导未来价格，更不构成买卖依据。
