绝大多数山寨币集中归零的时间段主要分为两类，一是牛市末期转入熊市初期，二是熊市持续深化的中后期，另外还有部分币种会在上线短期内、突发黑天鹅事件后快速归零，不存在统一固定时间，但高度贴合市场周期与项目自身生命周期。
牛市后期是风险酝酿的阶段，当市场炒作情绪达到顶峰，资金轮动走完小市值山寨板块之后，增量资金逐步枯竭，大户与项目方开始分批兑现离场。一旦比特币行情率先拐头向下，资金会快速从各类山寨币种撤离，转向比特币、稳定币避险。最先出现下跌的是没有落地场景、单纯依靠热点叙事炒作的小币种，随着熊市正式开启，流动性持续收缩，一批山寨币会在熊市前半段出现大幅回撤，只是暂时不会立刻归零，更多是进入漫长阴跌通道。
熊市持续推进的中后期，是山寨币批量归零的高发窗口。经过数月甚至数年的持续下跌，市场投机意愿降至冰点，新资金入场意愿低迷，山寨币流动性不断枯竭，买卖深度持续变薄。很多项目无法维持运营，开发停止、社群解散、运营团队放弃维护，代币交易价差持续拉大，挂单长期没有承接盘。除此之外，大量早期代币集中解锁也是重要诱因，VC、团队持仓持续抛售，进一步压垮价格，不少币种在此阶段逐步失去交易价值，价格无限趋近于零。除周期规律外，还有一部分山寨币存在短期归零的情况，很多新发代币上线数月内，项目方直接抽走流动性上演跑路，这类归零不受牛熊周期约束，随时可能发生。
除宏观周期之外，外部环境变化会加速归零进程。交易所持续清理交易量低迷的小众币种，一旦交易平台下架代币，代币交易渠道大幅缩减，流动性会遭遇毁灭性打击。同时行业监管政策收紧、同类新项目持续分流市场注意力，旧叙事币种被市场抛弃，进一步加速消亡。需要区分的是，归零分为两种形式，一种是价格暴跌、无人交易的软归零，链上代币依旧存在，但失去变现价值；另一种是项目合约漏洞、资金池枯竭造成的突发崩盘，两种情况在熊市阶段出现频率显著更高。普通投资者容易陷入误区，在山寨币持续下跌后选择抄底，实际上进入阴跌通道的山寨币，很难再度吸引资金回流，长期持有面临极高归零风险。
